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【央视新闻客户端】

 

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  作者 | 刘银平

  编辑 | 付影

  来源 | 独角金融

  一纸仲裁书,撕开了中信银行(601998.SH)与昔日“地王 ”之间长达数年的信贷纠葛。

  3月至4月 ,中信银行在一个月内两次对粤系房企深圳市龙光控股有限公司(简称“龙光控股”)提起仲裁 ,合计追索本金80.64亿元。这不是一笔小数目——它相当于中信银行2025年归母净利润的11.42% 。

  80亿的背后,是龙光控股415.81亿元的逾期债务,是一家曾叱咤深圳楼市的“地产黑马”的急速滑落 ,也是一家十万亿级股份行在对公信贷业务上积累的风险敞口。

  1

  龙光控股415亿债务从何而来?

  中信银行向龙光控股发出追债“组合拳 ”。3月19日,第一拳落下:龙光控股下属公司被中信银行提起仲裁,涉及本金约36.99亿元 。4月20日 ,第二拳紧随其后:中信银行深圳分行再度出手,追索本金43.65亿元 。

  短短一个月,中信银行总计向龙光控股追索本金高达80.64亿元本金 ,这还不算利息和违约金。

  而根据债务人龙光控股5月11日发布的公告,截至4月30日,公司及下属子公司未偿债务高达415.81亿元 ,债务类型覆盖银行贷款、信托贷款 、资产支持票据等多个品种,债权人包括银行、信托公司及公开市场债券持有人。

  在此之前,龙光控股已被多家金融机构讨债 。在上述公告中 ,龙光控股还提到 ,项目公司温州骏绅房地产开发有限公司,被贷款方华夏银行(600015.SH)温州瓯海支行提起诉讼,追讨融资本金余额8.46亿元及利息、违约金。2024年7月 ,中信信托因金融合同纠纷申请对龙光控股强制执行,执行标的金额约52.71亿元。

  2025年7月龙光集团(3380.HK)披露,其全资子公司龙光控股境内21笔公开市场债券及资产支持证券已进入重组程序 ,涉及未偿本金约219.62亿元,持有人多为机构投资者 。

  根据天眼查不完全统计,目前龙光控股作为被告的案件多达281件 ,涉案金额共269.72亿元,其中交通银行(601328.SH) 、中国银行(601988.SH)、民生银行(600016.SH)作为原告的案件金额均在6亿元以上,工商银行(601398.SH)、农业银行(601288.SH) 、浙商银行(601916.SH)、浦发银行(600000.SH)等大中型银行也在追债人行列。

  图源:罐头图库

  龙光控股巨额债务从何而来?

  龙光控股曾是深圳楼市风头无两的“地王专业户”。龙光集团由潮汕商人纪海鹏自1996年创立以来 ,短短六七年间便在深圳龙华、光明抢下多宗“地王”,一度被称为深圳本土“地产黑马 ”,龙光集团于2013年在港交所上市 。

  踏着行业上行春风 ,龙光销售额从2014年的133.5亿元飙升至2021年的1402亿元 ,跨入千亿房企行列。2020年纪海鹏家族财富达670亿元,位列胡润百富榜第56位。

  这一扩张模式的底层逻辑,是高杠杆 、高周转——通过公开市场“招拍挂”高价拿地 ,快速开发销售,回笼资金后再拿新地 。但在这一循环中,房企对银行信贷和预售资金的依赖度极高。

  转折点出现在2021年下半年。随着房地产调控政策收紧 ,融资渠道收窄 、销售回款锐减,龙光集团从2022年起逐步陷入流动性危机 。2022年8月,龙光集团宣布暂停支付境外美元债利息 。2025年全年 ,龙光集团未通过公开市场“招拍挂”方式获取任何新项目,扩张彻底停滞。

  在此背景下,龙光控股的债务逾期规模从2025年初的不足200亿元 ,一路攀升至2026年4月的415.81亿元。

  2

  中信银行80亿追债背后,

  风控防线是否失守?

  中信银行80.64亿元的追索金额,在龙光控股所有公开披露的债权人中位居首位 ,该金额占其全部未偿债务规模的近20% 。

  中信银行对龙光控股的部分授信 ,或与“龙光前海天境花园 ”项目相关。2020年5月,龙光以115.9亿元高价拿下位于前海前湾片区核心区的这块地之后迅速动工,龙光骏荣为项目开发商 ,中海监理为第三方监理机构。

  2020年11月,龙光骏荣、中海监理、中信银行深圳分行三方签订了《预售款监管协议书》 。这份协议的核心内容,是明确预售资金的流向与管控机制。根据协议约定 ,中信银行深圳分行作为监管银行,负责对项目预售资金进行专户管理;中海监理作为独立的第三方监理机构,负责根据工程实际进度 ,书面通知银行向开发商划款。

  然而,这道被寄予厚望的“防火墙”,后来却出现了裂痕 。

  图源:罐头图库

  2021年1月28日 ,前海天境花园开盘,1003套住宅,均价11.2万元/平方米 ,当天全部售罄 ,总货值逾100亿元。

  巨额资金涌入预售资金监管账户,按照监管协议,这笔钱应该被锁在账户里 ,由中信银行深圳分行为其“站岗放哨”——每一笔划转都要有监理方的书面通知,每一笔支出都必须指向项目建设。但实际情况并非如此 。

  2022年8月,一份由业主提供的带有深圳银保监局印章的《银行保险违法行为举报调查意见书》显示 ,中信银行深圳分行在前海龙光天境花园项目预售监管资金中,存在预售资金被挪用的情况。

  调查显示,龙光骏荣向中信银行深圳分行提交拨付申请后 ,部分预售资金划转到龙光骏荣账户后,随即全部转回龙光控股在工商银行的账户。部分资金被用于归还中诚信托的相关贷款本息,与前海天境项目的工程建设毫无关系 。

  原深圳银保监局调查认定 ,中信银行深圳分行在划转预售资金时,未按要求收集施工计划 、施工进度说明等材料,未严格履行监管职责 ,存在“监管不审慎 ”行为 。

  这意味着 ,中信银行在两个环节上失守:一是在划款审批环节,没有尽到材料审核的义务;二是在资金流出后,没有对资金的实际流向进行有效追踪与管控。

  还有一点值得关注 ,中信银行深圳福华支行是前海天境项目的预售资金监管银行,在2021年11月之前,该行法定代表人为刘艳 ,而刘艳同时担任深圳市龙光骏景房地产开发有限公司董事,该公司为龙光集团旗下控股子公司。这一“兼职 ”情况引发了业主对其能否独立履行监管职责的质疑 。

  从中信银行近年被监管处罚的记录来看,信贷管理漏洞已非一日之寒。2023年11月 ,国家金融监督管理总局对中信银行开出合计2.25亿元的巨额罚单,涉及56项违法违规事实,信贷领域是重灾区 ,其中包括违反集团授信相关规定,形成不良等。

  2025年以来中信银行已被监管处罚超5000万元,涉及违规行为中 ,信贷业务“三查”不审慎是最集中、最突出的问题 。这些违规事项所暴露的 ,或许正是一套“重投放、轻管理”的信贷文化。

  3

  从“确权 ”到“变现”的漫漫长路

  80.64亿元的追索,最终能收回多少?

  从龙光控股的偿债能力来看,情况不容乐观。2025年公司营收57.46亿元 ,同比下降74.59%,净利润-32.66亿元,连续4年亏损 ,亏损总额达275.7亿元 。集团层面亏损规模更大,2025年龙光集团亏损约48亿元。造血能力已基本丧失。

  龙光控股业绩

  来源:天眼查

  此外,公司还存在现金流枯竭 、司法案件持续增加、核心主体已被列为失信被执行人并采取限制高消费措施 。龙光控股表示 ,公司货币资金减少,且受限资金多,偿债压力巨大。

  在此背景下 ,中信银行发起仲裁的首要目标,并非短期现金回收,而是“确权”——通过法律途径锁定债权优先级 ,在龙光债务重组谈判中占据更有利的清偿顺位。这是从“配合展期 ”转向“主动保全”的战术调整 。

  回收周期方面 ,考虑到龙光重组仍在进行中,且抵押物处置需经过复杂的司法程序,这很可能是一场持续数年的拉锯战 。

  近年来 ,在房地产行业深度调整的背景下,银行业普遍采取了压降房地产业贷款的审慎策略。2025年末,中信银行房地产业贷款余额 2974.53 亿元 ,占公司贷款的 9.03%,较上年末下降0.78 个百分点。不过房地产行业贷款不良率2.67%,同比上升0.45个百分点 ,位列对公贷款各行业之首 。

  来源:中信银行

  2025年年报

  对公业务一直是中信银行的传统优势,贡献了全行6成以上的利润。但在房地产行业深度调整的背景下,这一“压舱石”业务也暴露出脆弱的一面。80.64亿元的仲裁追索表明 ,即便在主动压降的背景下,历史遗留的风险仍在持续暴露 。如果贷款“三查 ”流于形式、资金监管缺位 、风险偏好失衡,曾经的优质客户也会变成沉重的包袱。

  就在龙光追债案发酵的同时 ,中信银行的高管团队近两年正经历较大调整。

  5月11日 ,中信银行公告称,赵元新的副行长任职资格已获监管核准,早在3月份其已担任党委委员 。出生于1974年2月的他 ,晋升路径有着鲜明的“信贷”与“一线”标签。2005年加入中信银行以来已有21年,职业生涯长期扎根分行一线。2025年11月,赵元新调任总行授信执行部总经理 ,正式进入总行核心管理序列 。

  随着赵元新履新,中信银行的副行长团队扩充至6人,高管团队进一步充盈。不过去年12月原行长芦苇短暂回归8个月之后便再度离任 ,至今董事长方合英代任已近半年,行长人选仍未确定。

  图源:罐头图库

  从目前的高管团队来看,大部分有信贷或对公业务管理经验 。

  胡罡长期负责中信银行风险管理体系 ,自2017年5月起担任副行长、风险总监,2025年辞去风险总监后继续担任副行长 。

  金喜年2024年11月起担任总行授信执行部总经理,2025年4月起任党委书记 ,同年8月正式担任副行长 ,12月接过了胡罡兼任风险总监一职。

  副行长谢志斌曾任总行法律保全部总经理、上海分行行长,担任副行长7年。贺劲松也曾任总行法律保全部总经理,历任成都 、上海、北京三大分行行长 ,一线管理经验丰富,2022年7月升任行长,从其公开活动来看 ,在银企战略合作、供应链金融 、科技金融方面积极推进,在对公贷款领域具有深厚的客户资源和业务拓展能力 。

  从高管履历来看,一系列人事变阵背后 ,中信银行或意在强化风控 、稳固对公。对公业务优势能否在人事换防后得到进一步巩固,关键在于内控防线能否真正筑牢、对公信贷能否实现稳健增长。这不仅决定着中信银行能否有效规避下一个“龙光案 ”的重演,更决定着其在十万亿资产规模之上 ,能否走得更稳、更远 。

 

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