"> 消费日报讯（记者刘锦桃）最近 ，博时基金的最新财报显示
，公司去年实现营收49.92亿元，同比增长8.78% ，净利润15.31亿元
，同比增加0.21%
。值得注意的是，相比头部基金公司 ，博时基金的盈利能力明显较弱。

回顾2025年
，一方面，博时基金多只基金清盘 ，产品面临长期规模低迷的态势；另一方面，博时基金管理层出现变动 。新的管理层能否解决过往经营难题
，博时基金如何重塑产品竞争力值得关注
。

盈利乏力背后

3月27日晚间，招商证券披露的2025年年报显示 ，截至2025年末
，博时基金总资产145.64亿元，净资产109.12亿元。博时基金营收49.92亿元 ，同比增长8.78%
，净利润15.31亿元，同比增加0.21% 。

2025年上半年 ，博时基金同样出现净利润增速趋向停滞的情况。其中
，营收23.56亿元，同比增长6.36% ，净利润7.63亿元
，同比增长0.2%
。

2020年至2024年，博时基金营收从42.26亿元增至57.64亿元后回落至45.89亿元 ，净利润从12.47亿元增至17.79亿元后降至15.28亿元，营收与净利润均呈现先增后降的态势
，从2025年上半年数据来看，增长明显减弱。这也意味着 ，除了净利润增速值得注意外
，博时基金营收能否保持持续增长亦值得关注 。

根据公募基金2025年年报显示，行业整体盈利水平大幅跃升 ，2025年全年利润2.61万亿元
。在行业趋势向好之下
，博时基金净利润增速却处于停滞状态。通过梳理发现，其盈利水平远不及头部基金公司 。以工银瑞信基金为例 ，2025年的净利润为30.07亿元
，相较于2024年的21.10亿元增幅高达42.51%
。

除了净利润处于增长停滞状态外，博时基金在2025年共清盘了16只基金。

2025年12月26日 ，博时基金发布博时卓远成长一年持有期股票型基金清算报告 。清算的原因为基金长期维持在低规模状态
，连续50个工作日低于合同约定的5000万元底线，触发终止条款 ，进入清算程序
。此外，博时基金清盘还包括混合型、股票型 、债券型
、指数发起式产品等。

2026年一季度
，清盘态势或在延续 。

3月27日，博时基金发布《关于博时裕盛纯债债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》显示 ，博时裕盛纯债债券由于截至2026年3月26日
，出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，已触发《基金合同》中约定的基金终止条款
。根据《基金合同》有关约定 ，博时基金应依据基金财产清算程序对本基金进行财产清算并终止基金合同
，且无需召开基金份额持有人大会。

4月3日，博时基金发布《关于博时恒盈稳健一年持有期混合型证券投资基金可能触发基金合同终止情形的提示性公告》称 ，若截至2026年4月14日
，博时恒盈稳健一年持有期混合出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，或截至2026年5月6日 ，本基金出现连续50个工作日基金份额持有人数量不满200人的情形
，本基金将根据《基金合同》约定进入清算程序，无需召开基金份额持有人大会进行表决 。

此外 ，博时基金还于4月2日、3月28日 、3月24日分别发布关于博时安仁一年定开债发起式
、博时恒玺一年持有期混合、博时移动互联主题混合等三只基金的基金清盘提示性公告。上述基金清盘原因均与“出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万元的情形”相关
。由此可见，这批濒临清盘的基金产品多数业绩尚可
，却均因规模过小陷入清盘风险，亦反映出博时基金在产品规模管理上存在问题。

值得注意的是 ，博时基金一直是行业的“清盘大户 ” 。梳理过往可以看到
，2024年，博时基金旗下共有13只产品清盘 ，排名行业第一
。2023年
，博时基金旗下共有10只产品清盘，与海富通 、申万菱信并列第一。

有业内人士认为 ，清盘成为常态
，反映出其产品布局与持续营销能力存在问题 。

人事频动

除了多只基金清盘之外，2025年也是博时基金人事变动的一年
。

2025年 ，博时基金董事长江向阳卸任后
，原总经理张东接任董事长，陈宇出任总经理。不过 ，自2023年开始，博时基金多位基金经理离任
，其中既有固收领域，又有权益投资领域 。

在2025年年报中 ，博时基金提出“把握财富管理新需求
，着力发展中低风险‘固收+’、FOF与ETF指数工具化产品
”，这也意味着 ，固收是博时基金长期坚持的的传统优势领域
。从过往来看
，该领域人员面临流失严重的问题。

值得注意的是，早在2020年 ，博时基金就曝出公司内部管理混乱的问题 。据澎湃新闻报道
，博时基金前董事总经理兼特定资产管理部总经理欧阳凡，被妻子实名举报出轨女下属李博 ，并群发邮件给博时基金员工
，随后一则欧阳凡被“捉奸”在床的视频也在网上广泛传播
。当晚，博时基金发布声明称 ，“相关人员已离职 ”。

另外，2025年
，博时基金出现信息安全与内部管理舆情问题 。其中，“博时基金数据库疑似泄露 ，员工工资曝光
”的新闻在网络传播。曝光内容涉及固收
、权益到财务、信息等多个部门的数十名员工
，其中曝光的最高月薪达到了13.5万元
。更有一张网传图片详细列出了固一部多名员工的年终奖明细，奖金最高为610万元 ，最低为49万元。

2025年10月
，博时基金因合规内控问题被中国证监会深圳监管局采取责令改正行政监管措施，两名高管同步收警示函 。处罚当月 ，正是博时基金新任董事长张东的履职首月
，且罚单落地之前张东担任公司总经理，对公司合规内控同样承担重要职责
。

根据《证券投资基金管理公司合规管理规范》 ，当公司出现严重违规行为和重大风险事件时
，董事会需对公司总经理以及相关高级管理人员应当承担的责任进行评估，并根据评估情况做出相应的问责处理。

根据不完全统计 ，截至2026年4月，博时基金在管的7只主动权益产品成立以来净值累计下跌超过30% 。其中
，博时消费创新A成立以来净值下跌53.7%，跑输业绩比较基准超过40个百分点
。

博时消费创新混合A成立于2020年10月23日 ，基金经理是王诗瑶
，成立以来的净值跌幅为53.31%。近1年 、近3年
、近5年的净值表现均不佳，净值跌幅分别为0.30%、31.67% 、54.38% ，同类平均涨幅分别为27.96%
、14.63%、1.79%
，其中近5年的同类排名1730｜1747，接近垫底 。

博时消费创新混合2025年年报数据显示 ，博时消费创新混合A本期已实现收益为4794.28万元
，2023-2024年的数据为-2.11亿元 、-1.59亿元；博时消费创新混合C本期已实现收益674.98万元，2023-2024年分别为-3580.97万元
、-2707.70万元
。利润方面 ，2023-2025年博时消费创新混合A分别为-3.16亿元、-6118.25万元 、5769.01万元；博时消费创新混合C分别为-5266.37万元
、-1122.75万元、836.74万元。尽管收益和利润在2025年均实现正增长
，但仍难以覆盖此前大额亏损 。

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